本文摘要：截至10月31日，国内家电上市公司的三季度财报皆已对外发布，家电板块整体业绩展现出依旧亮眼，白电三巨头的营收和利润率保持了高快速增长，个别企业还经常出现超强预期展现出。

截至10月31日，国内家电上市公司的三季度财报皆已对外发布，家电板块整体业绩展现出依旧亮眼，白电三巨头的营收和利润率保持了高快速增长，个别企业还经常出现超强预期展现出。上市公司的经营情况相当大程度上能代表我国家电行业的整体运行状况，本报兹发售关于家电公司财报分析的专题，从家电公司财报应从体现我国家电行业近期情况。财报速览美的2017年前三季度营业总收入1870亿元，同比快速增长61%，归母公司净利润150亿元，同比快速增长17%。

毛利率25.3%，清净利率8.0%，皆同比增加。2017年第三季度，美的总收入625亿元，同比快速增长也是61%，其中原主业529亿元，同比减51%，库卡收益63亿元，东芝收益大约33亿元，归母公司净利润41.9亿元，同比减26%。毛利率25.6%，同比减0.1个百分点，因旺季补贴安装工等活动，美的的销售费用率提高1.4个百分点，最后清净利率上升1.8个百分点至6.7%。

格力2017年前三季度营收1109亿元，同比快速增长34.5%，归母公司净利润155亿元，同比减38%。毛利率超过31.4%，同比增加2.7个百分点，清净利率超过13.9%，同比增加0.3个百分点。2017年第三季度，格力营收417亿元，同比快速增长25%，归母公司净利润60亿元，同比快速增长24.5%。

毛利率约30.4%，同比增加1.4个百分点，清净利率14.4%，同比也增加0.1个百分点。青岛海尔2017年前三季度营收1191.9亿元，同比快速增长41%，归母公司净利润56.8亿元，同比快速增长49%。毛利率约29.9%，同比提升0.8个百分点，清净利率约4.8%，同比提升0.2个百分点。原先业务（含GEA）收益快速增长22%，扣除非经常性损益的归属于母公司净利润快速增长22%。

2017年第三季度，青岛海尔营收416.1亿元，同比快速增长17%，归母公司净利润12.5亿元，同比快速增长147%。毛利率29.4%，提升0.1个百分点，清净利率3.0%，也是相反快速增长，提升了1.6个百分点。分业务看，青岛海尔的冰箱冷柜业务收入快速增长34%、洗衣机业务收入快速增长41%、空调业务收入快速增长61%、厨卫业务收入快速增长76%。

国内市场，青岛海尔探讨零售转型，优化效率、升级结构，前三季度国内白电收益快速增长26%；高端品牌卡萨帝持续高速快速增长，前三季度快速增长41%，维持高端市场的意味著领先优势。国际市场，青岛海尔前进多品牌协同与“研发、生产、营销”三位一体布局，构建全面发展，前三季度海外整体收益507.4亿元，占到比43%，近100%为自有品牌收益，其中，GEA贡献收益342亿元，贡献归属于母公司净利润18.8亿元。GEA第三季度单季度构建收益117亿元，同比快速增长7.7%。

另外，原先海外业务（含GEA）收益快速增长20%，其中南亚市场快速增长49%、欧洲市场快速增长29%、中东非市场快速增长29%、澳洲市场快速增长19%。评论空调热卖造就格力美的快速增长从整体业务营收来看，前三季度，美的、格力、青岛海尔的营收都多达了千亿元，增长速度皆在30%以上，尤其是美的的营收快速增长，多达了60%。美的和青岛海尔营收的快速增长主要是得益于今年以来海外收购的企业营收划归了报表，其中美的的营收划入了库卡和东芝；青岛海尔的营收划入了GEA。

从利润来看，前三季度，格力归母公司净利润最低，为155亿元，表明出有其一如既往的成本管控能力。美的与之差距并不大，为150亿元。青岛海尔的净利润虽然只有前两者的1/3左右，但增长速度毕竟三者中最低的，超过49%，表明出有难以置信的成长性。

这一势头，也展现出在第三季度单季的业绩中。

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